Аудиторские услуги
Финансовый консалтинг
Оргпроектирование
О фирме
 
Реорганизация предприятия
Холдинговые струтуры

ООО Аудиторская фирма "Баланс-Аудит"

115191, г. Москва,
Холодильный переулок, дом 3, корпус 1,
этаж 4, помещение 10, комната 6.

8-499-641-15-78
8-915-004-15-40
8-917-752-28-58

E-mail: balans-audit@yandex.ru

Схема проезда

 

ОРГАНИЗАЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ / Холдинговые структуры

 

Построение холдинговых структур на базе действующих предприятий или реструктуризация холдингов может преследовать разные цели:

  • повышение уровня юридической защиты бизнеса
  • налоговая оптимизация
  • повышение эффективности управления
  • повышение инвестиционной привлекательности и др.

Защита бизнеса

Одним из наиболее распространенных мотивов реструктуризации является защита бизнеса. Так, наиболее распространенные факторы риска недружественного поглощения являются следующие:

  • предприятие существует в форме ОАО и у него имеются независимые миноритарные акционеры
  • контрольный пакет предприятия раздроблен между несколькими собственниками
  • режим раскрытия информации (ежеквартальный отчет, существенные факты о финансово-хозяйственной деятельности и пр.) не соответствует степени публичности компании
  • имея на балансе недвижимость и др. активы, предприятие осуществляет хозяйственную деятельность и пр.

Основной принцип построения юридически защищенной корпоративной структуры –разделение рисков и активов между разными компаниями бизнес-группы.

Повышение инвестиционной привлекательности

Другая популярная в настоящий момент тема – повышение инвестиционной привлекательности.

Для инвесторов важно знать, как выстроен бизнес в компании – объекте инвестирования и какие существуют гарантии того, что основные собственники не будут злоупотреблять своими правами и доверием инвесторов.

С точки зрения инвестиционной привлекательности приоритет в глазах инвесторов будет иметь максимально простая и понятная бизнес-структура. Для любой разукрупненной структуры должны быть налицо основания и аргументы реструктуризации.

Такая реструктуризация обычно проводится в преддверии IPO или размещения облигационных займов.

Правильное построение холдинговой структуры способно минимизировать совокупную эффективную налоговую ставку путем:

  • правильного определения центров прибыли и центров затрат
  • перевода части работающих предприятий на упрощенную систему налогообложения
  • построение материнских компаний с 50-процентным участием в уставном капитале дочерних, что позволяет вывести из-под налогообложения безвозмездную передачу имущества
  • экономии на ЕСН при выводе высокооплачиваемого персонала в управляющую компанию, использующую упрощенную систему налогообложения
  • введения новых структурных образований (например, использование ПИФ недвижимости позволяет реинвестировать прибыль без промежуточного налогообложения) и пр.

Повышение управляемости

Другая сопутствующая реструктуризации задача – упорядочивание активов, повышение управляемости.

Наиболее действенно поставленная цель достигается путем построения структур холдингового типа, в которых основное общество, отвечающее за согласованность действий входящих в холдинг структур, обеспечивает реализацию эффекта масштаба, а входящие в него дочерние общества используют преимущества, основанные на быстроте принятия решений и связанной с ней гибкости при производстве и продвижении товаров (услуг) на рынке. Основными задачами при этом являются:

  • распределение управленческой компетенции: определение центров принятия решений, их полномочий и ответственности
  • воплощение двух или трех-уровневой модели управления (стратегическое и операционное управление)
  • создание обратной связи, которая обеспечивает учет возможностей и интересов дочерних обществ при формировании политики холдинга
  • закрепление разработанной модели на нормативном уровне учредительных и внутренних документов.

Согласование целей

Практически все возможные цели реструктуризации являются актуальными для любого бизнеса. Однако, они не всегда совместимы. Так, инвестиционная привлекательность бизнеса предполагает демонстрацию простой структуры, прибыльности и финансовой стабильности, что неизбежно влечет необходимость уплаты соответствующих налогов, т.е. полномасштабной налоговой оптимизации в этом случае не достичь. Задачам юридической защиты бизнеса также соответствует противоположный вектор изменений. Поэтому необходимо определиться с приоритетами и выработать компромиссное решение.

Copyright © 2013 All right reserved
Создание сайтов ЕкатеринбургШаблоны сайтовПоиск товаров - справочник цен, каталог магазинов, прайс-листыБесплатные шаблоны дизайна деловых сайтов